AMD ile Intel arasındaki onlarca yıllık rekabette tarihi bir değişim yaşanabilir. AMD, 2026'nın son çeyreğinde yaklaşık 17 milyar dolar gelir elde etmeyi beklediğini açıkladı. Tahminin gerçekleşmesi halinde şirket, tarihinde ilk kez bir çeyreklik toplam gelirde Intel'i geride bırakacak. Ancak bu yükselişin arkasında geleneksel bilgisayar işlemcilerinden çok, yapay zeka ve veri merkezi yatırımları gizli.
AMD'nin son finansal sonuçları da bu değişimi açıkça gösterdi. Şirket, üçüncü çeyrekte gelirini geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 45 artırarak 13,4 milyar dolara çıkardı ve yeni bir rekora ulaştı. Intel ise dördüncü çeyrek için 15 ila 16 milyar dolar arasında gelir öngörüyor. İki şirketin tahminlerinin orta noktaları karşılaştırıldığında AMD'nin yaklaşık 1,5 milyar dolarlık üstünlük sağlaması bekleniyor.
AMD'nin yükselişinde yapay zeka belirleyici
AMD'nin üçüncü çeyrekteki veri merkezi gelirleri yüzde 97 artarak 8,5 milyar dolara ulaştı. Böylece bu bölümün toplam gelir içindeki payı, geçen yılki yüzde 47 seviyesinden yüzde 64'e yükseldi. Veri merkezi faaliyetlerinin işletme kar marjı ise yüzde 34 olarak kaydedildi.
AMD CEO'su Lisa Su, Instinct MI455X yapay zeka hızlandırıcıları ile Helios sunucu raf sistemlerinin ilk kez bu çeyrekte gelir getirmeye başladığını açıkladı. Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI ve Oracle da ilk sistemlerini kullanıma aldı. Ayrıca 2 nanometre üretim teknolojisine dayanan Epyc Venice sunucu işlemcilerinin sevkiyatına başlandı. Ancak Venice ailesinin tamamının piyasaya çıkması 2027'yi bulacak.
Şirketin diğer iş kollarında aynı ölçüde güçlü sonuçlar söz konusu değil. İstemci işlemcilerinden elde edilen gelir yüzde 7 artışla 2,9 milyar dolara ulaşırken oyun bölümünde, konsol çipi satışlarının zayıflaması nedeniyle yüzde 40'lık düşüş yaşandı. Bu bölümün geliri 773 milyon dolara geriledi. Gömülü sistemler ise yüzde 29 büyümeyle 1,1 milyar dolara çıktı. İlgili çözümler: oto i̇lan scripti v9
AMD Mali İşler Direktörü Jean Hu, dördüncü çeyrekte veri merkezi gelirlerinin bir önceki çeyreğe göre yaklaşık yüzde 50 artmasını bekliyor. Bu da yaklaşık 12,8 milyar dolarlık satış anlamına geliyor. Aynı dönemde istemci ve oyun gelirlerinde yüzde 20'yi aşan düşüş, gömülü sistemlerde ise çift haneli büyüme öngörülüyor. Hu'ya göre yapay zeka hızlandırıcıları ve sunucu rafları, ilk kez şirketin sunucu işlemcilerinden çok daha fazla gelir sağlayacak. İlgili çözümler: web uygulaması
Intel'in gerilemesinde üretim sorunlarının da payı var
İlgili çözümler: çok kategorili ilan sitesi
Intel'in gelir tahminlerini değerlendirirken İsrail'deki üretim tesisinde yaşanan patlamayı da hesaba katmak lazım. 14 Ekim'de Kiryat Gat'taki Fab 28 fabrikasında meydana gelen ve iki çalışanın hayatını kaybettiği patlama, üretimin yaklaşık iki hafta durmasına neden oldu. İlgili çözümler: i̇lan scripti v7 vip
Intel Mali İşler Direktörü Dave Zinsner, olayın dördüncü çeyrek gelirleri üzerinde yaklaşık 300 milyon dolarlık olumsuz etki yaratacağını açıkladı. Kaybın neredeyse tamamı 10 nanometre sunucu ürünlerinden kaynaklanıyor. Bu tutar Intel'in üst gelir tahminine eklense bile 16,3 milyar dolarlık sonuç, AMD'nin 16,49 milyar dolarlık alt tahmininin gerisinde kalıyor.
Bununla birlikte Intel'in bütün alanlarda gerilediğini söylemek doğru olmaz. Şirketin üçüncü çeyrek geliri yüzde 21, veri merkezi gelirleri ise yüzde 78 arttı. CEO Lip-Bu Tan, Xeon işlemcilere yönelik güçlü talebi karşılamak için üretim kapasitesini artırmaya odaklandıklarını belirtti.
AMD'nin Intel'i toplam gelirde geçme ihtimali, işlemci satış adetlerinde de liderliği ele geçirdiği anlamına gelmiyor. Mercury Research verilerine göre Intel, 2026'nın ikinci çeyreğinde x86 işlemci pazarının yüzde 65,9'unu elinde tutuyordu.
Üstelik AMD'nin gelirlerine oyun konsolu çipleri, gömülü sistemler ve özellikle yapay zeka hızlandırıcıları da dahil. Intel'in henüz benzer ölçekte faaliyet göstermediği bu alanlar, doğrudan karşılaştırmayı zorlaştırıyor. AMD, veri merkezi gelirlerinde Intel'i ilk kez 2024'ün üçüncü çeyreğinde geçmişti. 2026'nın üçüncü çeyreğinde ise AMD'nin 8,5 milyar dolarlık veri merkezi gelirine karşılık Intel'in aynı alandaki geliri 7,3 milyar dolarda kaldı. Intel'in daha önce Crescent Island adıyla bilinen GPU D serisi hızlandırıcısı ise henüz piyasaya çıkmadı. İlgili çözümler: web sitesi yapan firmalar
AMD'nin büyümesi yeni riskleri de beraberinde getiriyor
AMD'nin önündeki en büyük sorunlardan biri, artan talebe yetişebilmek. Lisa Su, mevcut talebin üretim kapasitesini aştığını kabul etti. Şirket, 2027'de çip arzını önemli ölçüde artırmayı planlasa da bu kapasitenin öncelikle yapay zeka ürünlerine ayrılması bekleniyor. AMD ayrıca bilgisayar satış adetlerinin 2027'de çift haneli oranda düşebileceğini öngörüyor. İlgili çözümler: online platform geliştirme
Hızlı büyümenin finansal maliyeti de var. AMD'nin stokları yaklaşık 3 milyar dolar artarak 11,5 milyar dolara yükselirken serbest nakit akışı 554 milyon dolarda kaldı. Büyük yapay zeka anlaşmalarındaki müşterilere tanınan hisse alım hakları, üçüncü çeyrekte 1,1 milyar dolarlık nakit çıkışı yaratmayan muhasebe giderine yol açtı. Şirket, bu giderin ilerleyen dönemlerde büyümesini bekliyor. Gelirlerin az sayıda büyük müşteride yoğunlaşması ve yapay zeka yatırımlarındaki döngüsel finansman tartışmaları da riskler arasında.
AMD, 2027'de gelirlerinin yüzde 80'inden fazlasının veri merkezlerinden gelmesini ve sunucu işlemcisi gelirlerinin iki katına çıkmasını hedefliyor. Bu büyümede Helios sistemlerini destekleyen HPE gibi ortakların rolü büyük olacak. HPE'nin üreteceği ilk Helios sistemlerinin Vultr tarafından kullanılacağı da açıklandı.
Wall Street'in daha önce 2027 için beklediği tarihi gelir değişimi böylece daha erken gerçekleşebilir. AMD hisselerinin yılbaşından bu yana yüzde 100'ün üzerinde değer kazanması da şirketin beklentileri aşan performansını yansıtıyor. Ancak olası liderlik değişiminin asıl nedeni, klasik işlemci rekabetinden çok veri merkezlerinin yapay zeka hızlandırıcılarına ve büyük ölçekli sunucu sistemlerine yönelmesi.
Kaynak: Chip Online
